多因子量化选股模型的筛选和评价:打分法与回归法
多因子选股模型在模型搭建中,往往会涉及到非常多的股价影响因子,并可能导出数量极多的备选模型。因此,对于多因子选股模型的评价和筛选,就显得尤为关键。对于专业的量化投资人而言,就需要进一步了解多因子选股模型的两种主要的评价判断方法——打分法和回归法。
1、打分法的评价原理和流程
所谓打分法,就是根据各个因子的大小对股票进行打分,然后按照一定的权重加权得到一个总分,最后根据总分再对股票进行筛选。对于多因子模型的评价而言,实际通过评分法回测出的股票组合收益率,就能够对备选的选股模型做出优劣评价。
打分法的优点是相对比较稳健,不容易受到极端值的影响。但是打分法需要对各个因子的权重做一个相对比较主观的设定,这也是打分法在实际模型评价过程中,比较困难和需要模型求取的关键点所在。
进一步从打分法的流程来看,多因子选股模型的建立、评价和改进流程,大致可以分为4个步骤:
此外,对于量化选股打分法,专业人士还提示指出,一方面,多因子选股模型中有的因子会逐渐失效,而另一些新的因子可能被验证有效而加入到模型当中;另一方面,一些因子可能在过去的市场环境下比较有效,而随着市场风格的改变,这些因子可能短期内失效。在这种情况下,对综合评分选股模型的使用过程中,需要对选用的因子、模型本身做持续的再评价和不断的改进以适应变化的市场环境。除此之外,在计算综合评分的过程中,除了各因子得分的权重设计之外,交易成本和风险控制等因素,也同样需要予以综合考量。
2、多元线性回归简介
所谓回归法,就是用过去的股票的收益率对多因子进行回归,得到一个回归方程,然后再把最新的因子值代入回归方程得到一个对未来股票收益的预判,然后再以此为依据进行选股,并对选股模型的有效性和收益率进行评价。
回归法的优点是能够比较及时地调整股票对各因子的敏感性,而且不同的股票对不同的因子的敏感性也可以不同。回归法的缺点,则是容易受到极端值的影响,在股票对因子敏感度变化较大的市场情况下效果也比较差。
在线性回归分析中,如果有两个或两个以上的自变量,就称为多元线性回归。因此,通过多元线性回归对多因子选股模型进行评价,也能够得到一个直观的股票组合收益率结果,同时能够有效评价该选股模型的优劣。
从数学的角度来说,假设因变量Y(预期收益率)是自变量X1,X2,X3..Xk(候选因子)的线性函数,用方程来表示就是:
Yi=β0+β1X1i+β2X2i+...+βkXki+εi
其中,Yi表示因变量(被解释变量)的第i个观测值,而Xki则是第k个自变量(解释变量)的第i个观测值,是自变量Xk的系数,εi是第i组观测值的残差项。在金融领域,β0有时候会写成α,该方程来表示也可以写作:
Yi=α+β1X1i+β2X2i+...+βkXki+εi
在此之中,多元线性回归通常采用普通最小二乘法(OLS)进行估计,普通最小二乘估计法的思路是改变β0,β1,β2,...,βk,使得残差的平方和最小。
从回归法的流程来看,多因子选股模型的建立、评价和改进流程,大致可以分为6个步骤:
数据分析咨询请扫描二维码
数据分析涉及多个方面的学习,包括理论知识和实践技能。以下是数据分析需要学习的主要方面: 基础知识: 数据分析的基本概念 ...
2024-11-22数据分析适合在多个单位工作,包括但不限于以下领域: 金融行业:金融行业对数据分析人才的需求非常大,数据分析师可以从事经 ...
2024-11-22数据分析是一种涉及从大量数据中提取有用信息和洞察力的过程。其工作内容主要包括以下几个方面: 数据收集与整理:数据分析师 ...
2024-11-22数据分析师需要掌握多种技能,以确保能够有效地处理和分析数据,并为业务决策提供支持。以下是数据分析师需要掌握的主要技能: ...
2024-11-22数据开发和数据分析是两个密切相关但又有所区别的领域。以下是它们的主要区别: 定义和目标: 数据开发:数据开发涉及数据的 ...
2024-11-22数据架构师是负责设计和管理企业数据架构的关键角色,其职责涵盖了多个方面,包括数据治理、数据模型设计、数据仓库构建、数据安 ...
2024-11-22数据分析师需要具备一系列技能,以确保能够有效地处理、分析和解释数据,从而支持决策制定。以下是数据分析师所需的关键技能: ...
2024-11-22数据分析师需要具备一系列技能,以确保能够有效地处理、分析和解释数据,从而支持决策制定。以下是数据分析师所需的关键技能: ...
2024-11-22数据分析师需要具备一系列的技能和能力,以确保能够有效地处理、分析和解释数据,从而支持业务决策。以下是数据分析师所需的主要 ...
2024-11-22需求持续增长 - 未来数据分析师需求将持续上升,企业对数据驱动决策的依赖加深。 - 预测到2025年,中国将需要高达220万的数据人 ...
2024-11-22《Python数据分析极简入门》 第2节 4 Pandas条件查询 在pandas中,可以使用条件筛选来选择满足特定条件的数据 importpanda ...
2024-11-22数据分析师的工作内容涉及多个方面,主要包括数据的收集、整理、分析和可视化,以支持商业决策和问题解决。以下是数据分析师的一 ...
2024-11-21数据分析师必须掌握的技能可以从多个方面进行归纳和总结。以下是数据分析师需要具备的主要技能: 统计学基础:数据分析师需要 ...
2024-11-21数据分析入门的难易程度因人而异,总体来看,入门并不算特别困难,但需要一定的学习和实践积累。 入门难度:数据分析入门相对 ...
2024-11-21数据分析是一项通过收集、整理和解释数据来发现有用信息的过程,它在现代社会中具有广泛的应用和重要性。数据分析能够帮助人们更 ...
2024-11-21数据分析行业正在迅速发展,随着技术的不断进步和数据量的爆炸式增长,企业对数据分析人才的需求也与日俱增。本文将探讨数据分析 ...
2024-11-21数据分析的常用方法包括多种技术,每种方法都有其特定的应用场景和优势。以下是几种常见的数据分析方法: 对比分析法:通过比 ...
2024-11-21企业数字化转型是指企业利用数字技术对其业务进行改造和升级,以实现提高效率、降低成本、创新业务模式等目标的过程。这一过程不 ...
2024-11-21数据分析作为一个备受追捧的职业领域,吸引着越来越多的女性加入其中。对于女生而言,在选择成为一名数据分析师时,行业选择至关 ...
2024-11-21大数据技术专业主要学习计算机科学、数学、统计学和信息技术等领域的基础理论和技能,旨在培养具备大数据处理、分析和应用能力的 ...
2024-11-21